以3088艾訊來學習簡單財務分析(純研究)

3088 艾訊2018/3/10

工業電腦，連續幾年的股利都發得不錯！

今年甚至發到 10%

本益比 < 5倍

融券餘額 2177張

目前簡略看了一下，最近5年的獲利都在4塊上下，但去年卻達到11元(哇!)

但股價卻從77.8跌到51.8元，（獲利爆成長，但是股價卻衰退，真的需要好好研究，怪怪的）

目前發現的第一個原因是：營收年增率逐月衰退（剛好跟股價的跌勢成正相關）

但為何營收逐月衰退會造成去年的大獲利（又是第二個怪怪的！！）

原來事業外收益佔了去年獲利的71.6％

（應該是去年2017 公告：本公司處分子公司益網科技股份有限公司全數股權已順利完成交易）

原來是賣掉其俗稱金雞母的子公司益網科技，但如果今年2018年沒有子公司可以賣，

而營收又衰退（1，2月有回神一點）

就可以解釋為何獲利爆增卻股價下跌的原因。

說通俗一點，有個人突然去年賺大錢，並不是因為自己多努力工作賺來的（業內收益），而是賣掉祖先的祖產來的（業外收益且是賣子公司）你覺得這個人如何呢？

還發現成交量很少張，想賭一把不要買太多張以免不容易交易賣出。

去年賺的錢EPS11.7元

11.7*71.6％＝8.3772（是賣祖產來的）業外收益

11.7*28.4％＝3.3228（是自己努力來的）

相較於最近5年的獲利都在4塊上下

所以去年他本業可能是衰退的，難怪股價會跌

如果照我的推估沒算錯，他的本益比目前是55.8/3.3228=16.79倍

賣祖產應該不能列入計算(料敵從寬)，

這類公司本益比如果推估在10~13倍本益比的話價格落在33.2元到43元之間較為合理

看完之後發現利多就是近兩個月營收有成長，如果營收與營業利益率一直有成長那就不錯喔!!

我也是業餘的，不一定要參考喔!!大家閒聊閒聊即可

以上!!如果有高手大大發現我的研究有疑點一定要不吝指教喔!!

感恩

以上純研究，並不是針對此家公司3088艾訊，只是剛好拿此家的財務報表做學術研究而已

如果該公司覺得不妥，小弟一定撤下喔!!

生活中的點點滴滴